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BDI飙涨或是昙花一现
日期:2014-08-27 来源:国际商报 点击数:

波罗的海干散货运价指数(BDI),进入8月企稳反弹,并一路上扬至1088点。业内人士分析认为,这与铁矿石运输量增大相关。但基于宏观层面相对疲软的经济指数,不断回调的房地产业以及国内钢铁投资降温等因素,BID飙涨或许只是昙花一现。

这回,波罗的海干散货运价指数(BDI)一改颓势,玩了把刺激。

截至8月25日,BDI已涨至1088点。如果以月为单位计算,相较于7月21日的724点,BDI上涨幅度接近50%。对此,航运专家陈弋、券商分析师以及机构分析师一致认为,矿石运量的增加是此轮BDI爆发式上涨的重要推手,但这并不代表航运业已步入复苏轨道,在航运市场供需矛盾还未真正得到解决的前提下,BDI爆涨态势不会持续。

铁矿石运量放大是推手

BDI在去年年底攀升至2230点的年内高点后便开始震荡下行,并在今年7月23日创下年内最低723点,进入8月企稳反弹,并一路上扬至1061点。

此轮BDI爆发式上涨主要缘于海岬型船运价指数(BCI)的上扬。7月22日~8月15日,BDI涨幅为40%,BCI涨幅为81%,BCI对于BDI的贡献率约为55%。而海岬型船舶运输的主要是铁矿石、煤炭等货物。此次BDI爆发式上涨主要“由铁矿石运输量放大所致”。中投顾问高级研究员申正远与航运专家陈弋一致表示。“一方面,当前是铁矿石的季节性补货期,需求量出现攀升是必然之势。”申正远说。9月和10月历来被钢铁行业认为是传统的钢材销售旺季。增加的销量自然会让钢铁企业将扩大铁矿石采购量提上工作日程,铁矿石需求量攀升成为必然。

“另一方面,国际矿山加大了对中国铁矿石的发货量。”申正远说。“上半年,国际矿石企业大幅扩产,增产幅度都在10%以上。供给大幅增长,促使国际矿石市场持续低位,目前国际矿我国到岸价格在90美元每吨左右,比年初下降三成,仅是2011年高峰时的一半,从而形成了国际矿山加大对我国铁矿石发货量、我国企业进口矿石大幅增长的局面,进而推动了航运需求增长。”赛迪智库高级分析师赫荣亮说。

7月海关总署对巴西签发的铁矿石进口许可证数量环比增长33%,该数据恰恰成为赫荣亮所述观点的有力佐证。陈弋告诉记者,巴西铁矿石由启运港运抵中国需走11000多海里,耗时36天。铁矿石发运量的增加和过长的运距势必会扩大海岬型船运力,导致海岬型船租金的上扬,进而推高BDI。“8月22日,17万吨海岬型散货船平均租金为17520美元,但在一个月之前同一船型平均租金仅为9300美元。”陈弋说。

此外,BDI前期跌幅过大,前期持续低位运行的运价已具备反弹动力也是分析此轮BDI爆发式上涨时需要考量的因素之一。

神话难续

第四季度是干散货运输市场的传统旺季,加之BDI尚处低位且强劲反弹这一因素,有分析师给出了“最近开始的反弹可能会复制去年情况,指数短期内将迅速上涨50%~100%”的研判。

去年6月中旬,随着海岬型船运价触底反弹,在巴拿马、灵便型船配合下,干散货航运市场自8月中旬走出了一波波澜壮阔的大行情。进入9月BDI仅用1个月的时间从1100点左右迅速攀升至2000点,并一度突破2300点。

但在陈弋和申正远看来,今年BDI难以续写去年的神话。

首先,在宏观层面,部分已发布的数据不甚乐观。1~7月份投资、消费、工业增加值、用电量、信贷等多项经济数据不及预期,8月汇丰中国制造业采购经理指数回落,初值创出3个月新低,均显示未来经济发展仍面临不确定因素,需要更多微刺激政策,经济下行压力仍很大。

其次,房地产企业整体业务回调。国家统计局公布的数据显示,今年前7个月,全国商品房销售面积与销售额双双下滑,住宅销售额下降10.5%,房屋新开工面积下降12.8%,其中,住宅新开工面积下降16.4%。

再次,国内粗钢产量增速放缓,钢铁投资降温。“今年前7个月我国粗钢产量同比增长仅为2.7%,钢铁行业投资已经出现负增长。”赫荣亮说。根据兰格钢铁信息研究中心提供的数据,2014年,我国钢铁行业固定资产投资除了2月份微增0.1%,3~6月份累计同比增速均为负值,其中5月份累计同比增速更是降至-12.8%的冰点。

诸多因素叠加,可以说,“全国经济并没未给予BDI继续飙涨的基础面支持。”赫荣亮直言。

在申正远看来,BDI走势尚具有较大不确定性,如世界经济未出现明显回暖,BDI未来走势也难以实现真正突破。去年9月BDI出现暴涨77%的奇迹今年难以再次上演,今年航运业供需矛盾有愈演愈烈之势。

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